Il mercato PE europeo utilizza gli intermediari TUB ex. art. 106 e 107 per emulare il meccanismo della LP: consentono in particolare di fare leva finanziaria in un veicolo di diritto EU.
A discrezione dell'autorità di vigilanza:
- Art. 106: Monitorato da Banca d'Italia
- Veicolo piccolo
- Pochi investitori
- Art. 107: Vigilato come una banca
- Veicolo con grandi capitali
- Molti investitori, aperto al pubblico
- Art. 122: Veicolo captive
- Società che investe solo il denaro degli amministratori o di parenti
- Family office
Classi di azioni definite dallo statuto della società.
- Azioni ordinarie con poteri gestionali: replicano il ruolo del GP
- Azioni speciali senza poteri gestionali: replicano il ruolo del LP
- Necessità di accordi parasociali fra LP e GP che replichi il ruolo del LPA
Possibili problemi:
- Forte necessità di attenzione nella stesura dello statuto e dei patti parasociali
- C'è poca giurisprudenza
- Incertezza sulle garanzie offerte agli apportatori di capitale di debito
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